​白酒行业景气吗？白酒行业前景预测

白酒行业景气吗？白酒行业前景预测

白酒行业景气吗？“白酒行业景气度不会因为疫情而改变，因为我们认为白酒行业的核心竞争力在于品牌，而不是渠道。”李曙光表示，“疫情只是加速了消消费者的购买习惯，但并不会改变消费者对白酒的认知，因为中国人喝酒的历史非常悠久，而且中国人的酒文化也非常丰富，所以疫情只是暂时的的，只要大家的生活恢复正常，酒依然是人们生活中不可缺少的一部分。

一、2025年白酒行业平均流动比率？

优质答案1：

近几年，随着白酒行业景气高企，投资需求增加，行业资产负债率现持续上升趋势，至三季度末行业负债率升至33.7%，但整体来看，仍处较低水平，安全边际依然较高。

从融资渠道角度看，股权融资比重大于债权融资，有息负债率有所下降，至三季度末已降至2.29%。此外，短期偿债能力较为稳定，流动比率和速动比率分别为1.71倍 和0.03倍。

优质答案2：

五粮液：浓香型高端白酒龙头。在流动比率方面，从2025年到2025年，分别为3.96%、3.77%、3.22%、3.96%。

公司以五粮液及其系列酒的生产、销售为主要产业，目前，浓香型白酒占据市场主导地位，以川酒为代表的浓香型白酒是主流，五粮液是“中国白酒金三角”核心区的龙头企业，成为行业内的佼佼者。

二、医药+医美，消费+白酒的行情能持续多久？

优质答案1：

涨跌交替，我今天还进了两个医美股票，一个医疗股票。因为这是行情轮动，游资能玩的股票。所以，给它时间，它还会有看头

优质答案2：

看持有这些股的机构们的心态

优质答案3：

这个是永久性的！但涨高了就会调一点！

三、白酒属于周期性行业吗？茅台还能持续牛市多久？

优质答案1：

白酒是居民日常饮用的饮品，属于日常消费品。总体上看，白酒产品不存在较强的周期性。茅台是纳税大户，去年一年交了400多亿的税，所以，你觉得茅台会倒下吗？

优质答案2：

文/易论

通常来说，白酒并不具备明显的周期，如果非得给一个定义，我也只能说高端白酒的确会受到某些特殊情况的影响，比方说前几年国内对于三公消费的政策……

什么叫周期性行业呢？

一般意义上讲，岁经济周期的波动而波动的行业称之为周期性行业，比方说银行、有色金属、煤炭等行业，除此之外还有证券，这也是典型的周期性行业，担忧明显不同于经济周期的变化。

对于白酒行业来说，高端、中端、低端三个类别分别有着不同程度的影响，在高端白酒中主要存在着三个品牌，茅台、五粮液、洋河，其中的茅台，从各个角度讲，都属于国内白酒行业中顶尖的存在。

白酒除了受到上述所说的特殊影响，实际上多少还是受到一些经济周期的影响，比方说经济下行的时候，人们手上的钱越发的不值钱，那么对应的涨价情况自然也就出现了，钱虽然在经济下行变得不值钱，但是人们手上的财富并没有增加，那么消费能力会逐渐降低，而高端白酒自然比低端白酒更容易受到影响。

换言之，白酒受到经济波动影响的情况并不是特别容易发生，别忘了，当人们对于一件事情形成习惯的时候，并不会随着经济变化而改变习惯，或者说很难改变，这体现在白酒身上也是同样的道理。

那么严格上讲，白酒行业并不怎么属于周期性行业，反而是一些特殊政策对其影响较大，站在正常角度来讲，高端白酒的消费往往来自政界、商界的一些相对高端的人士，三公消费的政策对于高端白酒的影响自然不用多说，可对于商界人士来说，实际上并没有受到什么影响，换言之，受到影响是必然，但也有限……

茅台的牛市还能维持多久？

国内股市经过了接近30年的发展，从时间上来说似乎并不长，但是发展速度的确非常快，随着现在金融政策的改变，国内的价值投资越发明显。

一、消费行业的重要性

从时间周期来说，消费类标的在30年的股市历程中已经出现了多次的抱团，这往往体现在经济周期或者股市周期上，比如2011年消费行业第一次的抱团，再比如2015年股灾之后的第二次抱团……

与其讨论埋汰的牛市能维持多久，不妨加大范围，讨论一下国内A股市场的投资会发生什么样的变化。

毫无疑问，A股市场是一个散户化明显的市场，国内1.5亿投资者中，有80%的投资者都是散户，20%的投资者属于机构，这跟美国等国家的成熟股票市场有着明显的差异，比如美国80%的投资者都是机构，20%的投资者属于散户，换句话讲，成熟股票市场的专业化更明显。

国内自2016年之后掀起了价值投资风潮，在这样一个散户化严重的市场，要想走出价值投资主线本身就不是那么容易的事情，但我们从某种意义上成功了，这取决于政策以及投资者逐渐的成熟。

从消费行业的角度来说，白酒占据重要的地位，衣食住行是所有人类都无法撇开的事情，而对于咱们国家来说，在吃喝这一块一直都是重中之重，光有美食还不行，还得有美酒……

一般而言，根据咱们的人性来说，越是高大上的东西越容易受到人们欢迎，其中的茅台就是典型之一，喝茅台往往已经成为了身份的象征，举个例子，一桌子菜可能800+，但是一瓶2000+的茅台恐怕还不能让一桌亲朋好友尽兴，我们注意，对于很多工薪阶层来说，一个月的工资恐怕也就只够买2-3瓶茅台而已，换句话讲，一瓶酒就是半个月工资，那么从我个人的角度来看，这喝的已经不再是酒了，而是一种身份。

咱们是人口大国，受益于人口红利，内需消费自然不用我多说，正因为此，年产量4万吨的茅台往往是不够喝的，经济的变化往往是供求关系发生变化所致，当供不应求的时候，不单单是产品要涨价，股价同样会上涨，这体现在茅台上，似乎恰到好处，这自然也就体现出了消费行业的重要性。

二、茅台自身的优质

自国内价值投资分为形成开始，茅台遍一直处于价值投资的典型，实际上还有一样行业同样如此，这似乎都是人口密集带来的行业性机会。

我们简单的聊一聊茅台优质在什么地方。

从公司近5年的净利润数据来看，2014-2025年的净利润变化为153.5亿-352亿，5年时间翻了一倍以上，这个数据高吗？实际上并不高，但是平均每年20%的增长也能让你清楚的人士到公司的成长能力。

茅台的股息率平均在2%左右，看起来也的确是不高，但是毫无疑问，稳定，假设你持有10年，那么仅仅是分红就达到了20%以上，这样的数据虽不是A股最高的，但也表现不错了。

我专程查了一下茅台近5年的货币资金，从2014年的277亿上升到了2025年的1120亿，5年时间，茅台的留存现金增加了4倍，就算我们不看公司的净资产收益率（ROE），近看货币资金也能看出公司的盈利能力了吧，再说了，茅台的平均ROE已经接近30%以上了，这样的盈利能力表现已经超过了巴菲特的标准……

三、茅台的商业模式

一家公司要想进入长期的牛市，仅仅靠好的行业是行不通的，就比如白酒行业，站在行业顶端的白酒毛利率高达80%，甚至90%以上，这的确是一个好行业，因为高毛利率，你不用看上下游的脸色，并且拥有充分的定价权，反过来同样如此。

但仅仅靠着一个好行业就像进入长牛的周期显然是不行的，比如除了茅台、五粮液之外，整个白酒行业上市公司中少说也有几十家，但有的企业毛利率仅仅就只有30%，那么你想要脱颖而出的概率自然也就小了很多。

好的商业模式往往能为企业自身提供很大的助力，茅台的商业模式可以用6个字形容，品牌+营销+渠道，一提到白酒你想到的大概率就是茅台，就如同一提到红酒你想到的就是波尔多一样，这就是品牌，但仅仅是拥有品牌而没有渠道，你的销量恐怕也会大打折扣，而现在的茅台，已经全方位的覆盖……

综上，站在客观的角度，我的确不知道茅台的牛市能维持多久，但我知道这是一个好行业的同时，也知道茅台的商业模式足够好，在咱们国内这样一个特殊的环境下，既有好行业又有好的商业模式，重点是人口足够多的情况下，消费领域的牛股自然是最多的，这体现在全世界皆是如此……

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四、请问，白酒最近萎靡不振，是什么情况？

优质答案1：

抓酒驾抓的，都入刑了，影响下一代找工作，谁还敢再放肆！

喝酒的人少了，酒场也少了。

还有疫情弄的

优质答案2：

最近A股白酒股萎靡不振是非常正常，主要原因主要有白酒股高处不胜寒了，已经炒不动了，同时也没接盘侠，让各大机构自娱自乐了。

白酒股是近几年A股市场炒作最严重的板块，打破了A股历史“只涨不跌”的神话。自从2016月1月份开始，白酒股开启了牛市，随着7月份白酒最后的疯狂拉升一波，随后就出现了最近白酒股已经萎靡不振的走势，主要有以下几大情况所致。

第一：白酒股已经牛市到头了

要知道白酒股自从2016年1月开始，已经走牛几年了，所有白酒股都迎来了长达几年的牛市。随着7月份白酒股最后的疯狂拉升一波，白酒股牛市彻底结束了。

要知道白酒牛市结束后，必然会在高位寻找接盘侠，但散户真有这么傻会去山顶接盘吗？如果没有接盘侠，各大机构出不了货，只能在高位震荡，耐心等待接盘侠入场。

第二：炒作太疯狂的结果

一瓶酒能成为A股市场最高价股，一瓶酒能成为A股市场市值最高的股票，请问这瓶酒会这么值钱吗？

答案是肯定不是，这瓶酒背后完全都是靠炒作的，二级市场真正想要炒作一只股票，只要有人牵头，然后其他机构配合，资金扎堆进入，抱团取暖，一只股票轻而易举的被炒高了，一旦炒作过火了，就会成为当下的白酒股一样，无人问津。

第三：白酒资金出现分歧，涨不起了

白酒股已经大部分都是进入高价股系列了，由于近几年平均涨幅高达6倍以上了，类似贵州茅台从116元，涨到1787元，已经翻了十几倍涨幅；五粮液从23元起步，涨到226元，翻了近10倍。

正因为白酒涨幅确实太大了，股价太高了，白酒里面各路资金已经分歧很大，部分资金想要趁机高位套现了。而贪婪的资金还想继续推高股价，分歧太大，同时想要再度推高股价需要巨大的资金了。所以白酒已经缺乏资金，缺乏动力，这是白酒最近萎靡不振的主要因素。

综合以上关于白酒三个方面的因素，这三点就是最近白酒股萎靡不振的真正原因。

总之现在的散户也不傻了，明知道白酒涨幅太大了，谁还愿意去做接盘侠呢，正所谓网友总结的“不做接盘客，不贪一杯酒，不闹发酒疯，不过高价瘾，不吹山顶风”，散户都学聪明了。

五、2025白酒行业什么时候才能恢复正常？

优质答案1：

肯定是疫情过后啦！疫情后白酒市场就会猛涨了，聚餐的多喽！

优质答案2：

现在是报复性存款的时候，等到大家都缓一缓，可能会迎来趋于正常的消费时代！如果真要回复全盛时期也许得明年！从行业上来说，前几年一直是所有的酒企在盲目扩张，现在销售放缓，链条断裂！四五线酒企发生了大规模的裁员、降薪、下生产线，撤营销费用，从而形成恶性循环；二三线名酒底蕴犹在，保守稳健的熬过寒冬；一线名酒高歌猛进！最近两年火热的酱酒继续下注似得扩张，消费能力跟不上，全靠火热的市场和代理商支持，都看到卖的多好多好却没有哪个酒厂公司公布产能，市场库存！

总体来说对酒企还是名酒时代，之前资本雄厚，有抵抗能力和抗风险能力；综合最近十几年销售额：茅，五，洋，泸，汾，剑，郎，古井；

对代理商来说：站位与站队，盲目扩张不见的是好事

The End